下一轮芯片“三国杀”：DRAM、三星和英特尔，谁主沉浮

来源：安全 2025年02月14日 12:17

完善和提升下一代RAM生产商电子技术的竞技之前处于后来居上地位。”

该工作团队原订，到2022-2024年，的百货该公司利润将不稳定的在20%左右。同时，2023年前该该公司每年还将产生左右300亿美元的“大量”公民权利储蓄。截至22年第一第五季，账上握有超1000亿美元的净现金头寸。该工作团队多余援引，“ 这一大笔现金也是平价极低的原因之一 ”。

取样取样上都，Shawn Kim 工作团队相信，DRAM更具“效用物件”。该工作团队还多余援引，考虑到闪存周期较DRAM的该该公司金融业务不确认性更强于，因而则会给与股份低的beta。

自2020年以来，的公司股份表现领先于DRAM及其他科技股，融资严厉批评是否还有急剧重估、追上全球同行们的空间。该工作团队相信，“该该公司金融业务上都的机则会很大，但被低估了”。Kim 多余援引，可能被零售商低估了1.4万亿美元。

后果上都，该工作团队多余援引，若愿景的2nm、3nm电路板未能顺利推进，该公司可能则会失去顾客。同时，该工作团队的存储金融业务还随之而来着来着我国供应商的竞争，特别是长江存储的3D NAND厂家。

IBM：仍在转型“阵痛期”

在此前公布的深度取样文《老兵不死——IBM交织五十年》一文之前，这位曾经的蓝色巨人近来无疑是“流年不利”，不仅原本全球“最牛”的晶圆生产商工艺电子技术被DRAM和反超，还在闪存厂家及计算机系统赛车上被AMD、苹果、英伟达等“后起之秀”吊打。

如 Shawn Kim 工作团队所述，基础性该该公司的电子技术竞技是下一场长跑，而不是跳远发力。只有此后投入开发且制订力强于的该公司，才有希望掌握高端晶圆生产商的电子技术，进而在愿景夺下小得多回报。

因此，在曾数度跟随IBM走出困境的“传奇老兵”帕特·基尔辛格转回后，IBM对先进晶圆工艺电子技术电路板的渴求，早已“路人皆知”——不仅在美国恶作剧地融资铁工厂，还在这个第五季上弹了欧洲，在除了英国之外的几乎所有欧洲邻国都扩大了布局。

不过，对于IBM这样的重财产该公司来说，在金融业务转型期势必则会接踵而至的阵痛。同时，对工艺电子技术、工厂和供应链上都的高额融资也则会对IBM的业绩导致推波助澜。因此，公司股份则会在业绩公布后暴跌，几乎成了IBM股份的“有别于”。

一第五季业绩推断：虽然DCAI、NEX、AXG、IFS等新的管理工作的营收取得了超过20%的营收增加，但在公交系统利润上都，除了NEX增加51%之外，其他管理工作都有不同素质的回升。特别的，减慢计算系统和二维图金融业务管理工作（AXG）还亏了3.9亿美元，且该该公司免费迄今为止也是亏损长时间。

因此，Shawn Kim 对于IBM公司股份并不看好。他多余说：

“新兴的该该公司企业尚需时日才能上来后来居上者的竞争。”

同时，他还原订，高额的融资者开销将所致愿景几年的除息外公民权利储蓄都将为但球队。

后果上都，该工作团队说明，个人电脑金融业务消费放缓、数据之前心金融业务表现不佳、橙色制订不合理以及融资情绪对市价的重挫是IBM公司股份在愿景随之而来的后果诱因。

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