华鑫证券：给予三全食品买入下调

现今直通下美国公司已建成地市各省、市、县治的销售管道布局。截止2021年年初，美国公司共5638家经销商，净增16家。直通上各个方面，美国公司与京东等臀部营销和平台、叮咚买菜等生鲜营销、繁荣优选等社区营销、以及京东全因等大卖场全因和平台设立良好协作关；也，并将不断加大直通上业务部门投入。2021年聚焦零售业终末端，积极探索农贸美国市场管道，上架高性价比和高品质的产品第一部，其中三全机能性“生”第一部的产品引进大型商超的；也统。2022年美国公司将着力重点开展从新品类的开发设计和从新管道的布局，从新的产品、从新管道的布局实质性将逐步显露出。

的产品创从新各个方面，午餐布景上架薄皮包子、金华小笼包等；从新品类上架香酥薄饼，沙县治风味蒸饺、节庆型糕（零售业末端：“福”第一部印字糕；休闲末端：小圆子第一部）；涮烤布景各个方面，为商超提供定制既有的产品，保持较高激增；机能性业务部门各个方面，与经济关系深度协作，强既有研发创从新能力。

盈利数据分析

我们属意美国公司核心机制改革停滞西进、深耕速冻米面美国市场及通过休闲美国市场切入组件菜领域。届时2022-2024年EPS为0.74/0.89/1.06元，当前股价互换PE分别为23/19/16倍，首次覆盖，给予“推荐”房地产评定。

不确定性提示

宏观经济下行不确定性、疫情再加储蓄、从新品倡导不及在短期内、股权激励前提不及在短期内、休闲美国市场西进不及在短期内等。

该股近来90周内共1家机构计算出来评定，买入评定1家。上市公司之织女星估值分析辅助工具标示出，三全的食品（002216）好美国公司评定为3.5织女星，好价格评定为3织女星，估值区域性评定为3.5织女星。(评定范围：1 ~ 5织女星，极高5织女星)

以上内容由上市公司之织女星根据公开信息汇编，如有问题请建立联；也我们。