华泰期货甲醇日报20230428：部分检修装置陆续重启，供应侧逐步承压

策略性概要

敦促星期六高做空套保。沿江轻烃建设项目交付使用在短期内或致使市场需求，沿江轻烃建设项目交付使用有延后意味著。5翌年非伊到外港压力时是在短期内。

核心论者

■ 市场分析

高邮现货基差至09+80，外港湾基差持稳。卓创外港湾备用总量在71.4万吨，较上周涨2.22万吨。江苏备用在36.8（-2.2）万吨，浙江备用在16.8（+0.2）万吨。

国内二期工程率延续低位，鄂能化100万吨4翌年19日西南方产出产品；煤头气头二期工程不高；兖矿固原其一期于 4 翌年 10 日开始大修，稳定下来时间段符合要求，二期于 4 翌年 13日停靠站，计划 5 翌年底稳定下来；信阳当中原大化50万吨/年电子装置重新启动时间段推迟。众神华宁煤50万吨/年乙烯电子装置23号停靠站大修，另一套50万吨乙烯电子装置已停靠站，预计下回重新启动。二期预计延时至5翌年春季西南方大修，为时15天，追捧具体落实情况。

外盘二期工程上都保持稳定，马来西亚 Petronas 石化以外 2 套电子装置，1 号电子装置重新启动稳定下来当中，2 号电子装置仍在停靠站大修当中；文莱BMC于 4 翌年 21 日开始停靠站大修，计划停靠站大修 45-50 天；Zagros PC两套电子装置，以外一套电子装置停靠站当中，另外一套8成负重。

整体来看，大陆层面，宝丰新电子装置仍低负重，上都非一体化二期工程仍较差，大陆仍然偏强；而外港湾层面，马油电子装置大修，晚期非伊到外港在短期内稍稍大幅提高；下游层面，芜湖诚志一期MTO于4.21稳定下来，市场需求稍稍提振，沿江轻烃建设项目交付使用在短期内随即接续推迟。

■ 策略性

敦促星期六高做空套保。沿江轻烃建设项目交付使用在短期内或致使市场需求，沿江轻烃建设项目交付使用有延后在短期内。5翌年非伊到外港压力时是在短期内。

■ 风险

原油价格振荡，煤价振荡，MTO电子装置二期工程摆动

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