目标价为华尔街10倍！木头姐为何如此看好胡克？

能够价为花旗银行10倍！铁制胞妹为何如此看好杜邦？

来源：花旗银行见闻 常嘉帅

ARK大胆预测：杜邦2027年营业额将超越1万亿美元，其中所自动驾驶的士业务略低于也能年再入2000亿美元。按照铁制胞妹意味著的2000美元能够价，到2027年，杜邦的总资产将超越6.3万亿美元，大近是现在全球性上总资产略低于的三家子公司——苹果子公司、苹果子公司子公司和巴林排湾族该集团——的二分。

在杜邦交出一份不尽人意的营收后，杜邦一直多头Cathie Wood其后公开批评杜邦，她认为，随着自动驾驶的士的兴盛，杜邦股价无论如何在五年内超越2000美元，比花旗银行衍生品均192美元的能够价略低了10倍多。

在此之前ARK已经两度备份其对杜邦的能够价，每一次，铁制胞妹都会给杜邦订定更高的生产成本，和花旗银行之间的落差也越来越大，2021年，ARK的杜邦能够价比花旗银行少见意味著高4倍，2022年则高5倍，而这一次的调整，则超越了10倍。

铁制胞妹和花旗银行之间主要分歧在于，杜邦能否在自动驾驶电子技术和相关业务上取得打破，以及这些打破能带来多大的价值。

铁制胞妹认为，杜邦的自动驾驶电子技术马上就要成熟，并且前景诱人。ARK子公司的简报看出，该私人机构相信杜邦尚未来的自动驾驶的士业务线将能极大驱动子公司放缓，到2027年，自动驾驶的士将贡献58%的意味著企业价值和45%的意味著EBITDA（息税折旧摊销前利润）；根据ARK的数学模型，到2027年的杜邦年营业额将超越1万亿美元，其中所6000亿美元来自轿车销售额。边际支出放缓远小于自动驾驶的士。

如下图，ARK在简报中所表示，他们的推演数学模型，对杜邦发行自动驾驶的士的日期高度敏感，在每股生产成本略低于的情景举例中所，杜邦发行了垂直整合的人工驾驶的士服务，但在预测两星期没有发行自动驾驶的士；而在较高的每股生产成本情景举例中所，杜邦在尚未来两年内发行了自动驾驶的士。

在意味著略低于的情景举例下，ARK预测杜邦自动驾驶的士业务2027年的支出为2000亿美元，意味著略低于意味著，则为6130亿美元。

两种举例的跃进程度都非常夸张：杜邦2022年全年营业额为814亿美元，自动驾驶的士现在的营业额为0。

《财富》杂志在此之前曾预测，从2021年到2029年，当今全球性机器人的士商品将从17亿美元猛增近600倍，超越1080亿美元，即使如此远远小于ARK的意味著。

要充分利用铁制胞妹的为重愿景，杜邦还有非常长的的路要走。

不过，如果按ARK预计的每股2000美元测算，那杜邦的总资产将超越6.3万亿美元，大近是现在全球性上总资产略低于的三家子公司——苹果子公司、苹果子公司子公司和巴林排湾族该集团——的二分。

此外，ARK也在简报中所强调，即使不再考虑自动驾驶的士业务，该私人机构也会讲到杜邦的能够价定位1000美元，比花旗银行少见意味著高五倍。

作为一直多头，铁制胞妹也是知行合一。周一，她Group基金会ARKK和ARKW合计买进25.6万股杜邦股票。

以杜邦周一163美元的两条线测算，合计买进额近4170万美元。由于融资对杜邦营业额收缩中间体剧烈，杜邦当日股价下跌9.8%，子公司总资产一日蒸发510亿美元。

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