美债收益率触及“有史以来极为重要趋势线” 40年牛市面临终结

2025-10-27 12:16:14

华尔街游记

创作者：韩旭阳

如果10年期美债现金流创出其40年的并行急遽，似乎被当成一个更进一步并行急遽的开始。这将这样一来现金流将接下来回升，成交量将接下来承压。这种冲击也将是为广泛的。

随着宾夕法尼亚州金融机构现金流看清“迄今为止不可或缺的急遽支线”，债券市场整整40年的价差时是面临负面冲击。

Worth charting公司的电子技术分析师Carter Braxton Worth说明，随着10年期宾夕法尼亚州金融机构现金流看清“迄今为止不可或缺的急遽支线”的阻力位，接下来40年的现金流下降急遽似乎刚刚告一段落。

债券单价随着现金流下降而回升。在通货膨胀率达到了了水准和宏观经济扩大紧接著，美联储时是在加息，以帮助给市场需求蒸发、抑制通货膨胀率。

现在，受到为广泛瞩目的10年期宾夕法尼亚州金融机构现金流，时是在向其40年的下降急遽支线逼近。该急遽支线追溯1981年的现金流平均值15.81%。

Worth近日在推特上所述：

根据完整历史数据画出的曾一度急遽支线，是美债十年期现金流不可或缺的急遽支线，在任何市场都是如此。

它之所以如此不可或缺，是因为10年期美债现金流是走高还是走低，将对股民和风险资产的整体单价产生为广泛冲击。

Worth认为，如果10年期宾夕法尼亚州金融机构现金流创出其40年的并行急遽，似乎被当成一个更进一步并行急遽的开始。这将这样一来现金流将接下来回升，成交量将接下来承压。

但如果10年期美债现金流在向下倾斜的急遽支线上并不能声浪迹象，人们似乎预计现金流将在更长时间内接下来走低，这似乎有助于强化风险资产估值，并推动成交量上涨。

Worth周一在遵从CNBC记者时说明：

这是自1981年平均值以来的完全一致的急遽支线，这条支线在2.81%的水准发挥作用……我们对这条支线的反应会真的决定了很多——我们是会因为宏观经济衰退刚刚准备好而退缩，还是真的会以一种有意义的形式去创出。

他补充引述，他认为该现金流不能太多回升空间。

如果Worth的评量是时是确的，这对股民投资者来说将是一个畅销的信号。今年在此之后，标普500标准普尔之前接踵而来了超过10%的回退。

10年期美债现金流现阶段看清2.866%的高点，相比之下Worth保持良好瞩目的2.81%的现金流水准。除非这一现金流迅速停止上涨，否则股民的行情似乎会变得愈发艰难。

美联储著手在5月份加息50个基点，这似乎使10年期美债现金流告一段落40年并行急遽、开启更进一步曾一度回升急遽真时是“板上钉钉”。这实际上告一段落了整整数十年的债券价差。

在此之后宏观经济学人的数据也表明，接下来四十年的美债价差似乎最终告一段落了。宏观经济学人的一项衡量美债总回报率的指标今年攀升了近8%，而且随着市场对加息押注的降低，这一指标有望创下至少自1973年以来仅次于的上半年升幅，这似乎标志着整整40年的债券价差最终告一段落。