热钱涌入！物价对冲+供应短缺 大宗商品让投资者痴迷

由于受到火热通涨和利润丰厚的现货餐饮业商的吸引，按揭正向大宗商品该基金会流进比从前10年任何时候都多的资金投入。

从铅、石油再到谷物，各种原料的储藏紧张已将定价推至纪录高位，同时也将现货餐饮业商推至衍生品普通股;在这种才会，按揭可以卖出衍生品期满，以较低的定价购买较晚日前的期满，从而计入获利。

智通财经意识到，随着该基金会经理寻求对冲高通涨风险，现金纷纷涌现大宗商品餐饮业商。花旗银行预估，该行业的餐饮业和部门资金投入规模接近7000亿美元，非常少是2007年以来的最高准确度。这也也许进一步推动定价上涨。

景顺一般来说获利和另类ETF策略分管Jason Bloom表示："衍生品普通股是按揭情绪的一大利好。人们14年来第一次产生了这样的设想:‘天哪，通涨是个关键问题。"今年以来，景顺母公司最大的跨商品ETF累计袭港了18亿美元资金投入流到。

那么上述获利率有多诱人?举个例子，注资原油等大宗商品可以通过转递交易一个翌年后期满仓位而获得3%的翌年收益，即使定价一点点移动。事实证明，铅等餐饮业商也对渴望获利的按揭具有活力，相比之下是在通涨影响其他金融机构这样一来的才会。而且，铅等餐饮业商从前10年的大部分整整都正处于现货普通股(与衍生品普通股结构相反)。

First Trust investments低级总裁兼Ryan Issakainen指出，这促使更多资金投入转向大宗商品。他表示:“前途已经相反，我们正在发表意见的话题是‘让我们重新考虑这一金融机构在注资第一组中的地位’。如果我们要备有大宗商品，资本无论如何从哪里需用?它无论如何来自股份，债券，还是其他什么地方?”

都只，由于乌克兰灾难引发了对储藏也许中断的担忧，大宗商品定价也受到提振。哈萨克斯坦是包含铅和铅在内等金属的主要来源地，也是大型石油和天然气生产国，而且也是小麦的重要采自。哈萨克斯坦否认主动入侵乌克兰，但在紧张局势升级后，西方原先对哈萨克斯坦实施了有限的制裁。

媒体数据资料标示出，大宗商品ETF现在转让的金融机构价值最少210亿美元，为非常少自2007年以来最多的。First Trust母公司Global Tactical Commodity Fund本翌年向大宗商品层面完成资金投入后，规模已飙升至创纪录的26亿美元。

不过，这种快速增长确实存在风险。 当餐饮业商突然崩溃时(大宗商品很更易出现这种状况)，正滚动获利(roll yield)几乎毫无用处。

大量资金投入流到也也许使该基金会在餐饮业商中转让大量期满，这也许会使该基金会很难在不扰乱定价的才会增减头寸。例如，据交易所数据资料和景顺网站上的数据资料标示出，景顺的两只大宗商品ETF转让纽约商品交易所12翌年份汽油未平仓头寸的25%数。但这类注资的系统化意味着，资金投入流到也许会迅速增长，从而有也许引发餐饮业商动荡。尽管每天都有数百万美元涌现大宗商品餐饮业商，但大宗商品该基金会现在并不一定太激怒。

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