华泰衍生品EG日报20230428：原油价格大幅调整，带动EG下跌

北岸人造纤维减产致使需求。供应不足之处，原5上半年投产的三江轻烃混合物对应的最初控制为系统略有延宕；上周EG动工略有回升，但5上半年追捧浙石化、恒力、卫星等大控制为系统的调试预期，预料4年末供需平衡，5年末进入小幅去库周期。暂观望。

■ 市场分析

基差不足之处，每周三EG崇明岛基差-172元/吨（-38）。

原材料利润及国际间动工，每周三原油制为EG原材料利润为-1596元/吨（+98），煤制为EG原材料利润为-916元/吨（-65），仍依靠尺度亏损。

动工率不足之处，本周国际间全面性动工负重在60.25%（较上期持续上升1.85%），其中煤制为动工负重在61.88%（较上期持续上升0.43%）。扬子制为药公司（34）月末重启提负中。黄沙该公司1#（40） 停车调试2个年末。恒力一线（90）月末重启提负中。浙石化（75+80+80）计划5年末一年末减产。煤制为控制为系统不足之处最初疆天业三期（60）在此期间小幅降负。陕煤渭化（30）计划5年末初调试3周。安徽昊源（30）月末结束降负调试，提负中。亚洲地区控制为系统不足之处韩华道达尔（12）月末调试，预料6年末下旬重启。加拿大陶氏（35）计划5年末底调试3周。

进出口不足之处，每周三EG采购盈亏-172元/吨（-14），采购持续一定亏损，到港更少。

北岸不足之处， 每周三长丝经销35%（-5%），涤丝经销全面性偏弱，短纤经销40%（-5%），涤短经销销售一般。

库存不足之处，本每周三隆众华东EG港口库存102.2万吨（-5.7），主港库存明显降低。

■ 策略

北岸人造纤维减产致使需求。供应不足之处，原5上半年投产的三江轻烃混合物对应的最初控制为系统略有延宕；上周EG动工略有回升，但5上半年追捧浙石化、恒力、卫星等大控制为系统的调试预期，预料4年末供需平衡，5年末进入小幅去库周期。暂观望。

■ 风险

原油价格波动，煤价波动情况，工厂调试间歇性，北岸需求维持情况。

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